猪企6月出栏缩量6% 产能加速去化反转信号增强
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数据显示，6月18家样本猪企合计出栏1584.56万头，同比微降0.28%，环比下降6.23%，缩量较为明显。其中牧原、温氏、新希望位居出栏量前三。商品猪销售均价为9.56元/公斤，同比下降33.26%。多数猪企出栏均重继续回落，5家可比企业均重124.20公斤，环比下降0.55%。行业层面，7月中旬全国商品猪均价升至10.90元/公斤，能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，降幅较一季度扩大3.2个百分点。
一份研报观点认为，当前在亏损、政策及疫病等多重因素作用下，生猪产能呈现加速去化迹象。研报指出，虽然猪价仍处于震荡磨底阶段，但磨底时间越长，后续周期反转的确定性越高。出栏缩量与母猪存栏加速下滑，意味着供给端收缩趋势明确，将为后期猪价回暖积累动能。
研报认为，板块当前估值处于低位，具备较好的安全边际。企业主动降重、控制成本的行为，也显示出行业在底部区域的自我调节能力。研报指出，本轮周期投资逻辑正从过去的重规模转向重效率、重价值，成本控制能力强的龙头企业有望在反转周期中展现更强业绩弹性。建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧等低成本稳健型猪企，以及具备外延潜力的天康生物、立华股份等标的。